Токен
Токен — это единица учёта, не являющаяся криптовалютой и предназначенная для представления цифрового баланса в некотором активе. В каком-то смысле выполняет функцию «заменителя ценных бумаг» в цифровом мире.
История термина
Термин «токен» существует как минимум несколько столетий. Фактически токен — это локальный заменитель денег.
Например, игровая валюта или жетон в метро. Имея жетон Московского метрополитена, вы не можете использовать его в Санкт-Петербурге. В этом — основной принцип и отличие от денег и криптовалют (платёжных токенов), которые имеют более широкий круг возможностей.
Законность токена
Криптографические токены во многих странах ещё не урегулированы. Наравне с большим интересом к токенизации мы имеем большие недоработки существующей правовой базы. Правительства и регулирующие органы стремятся к инновациям, но пытаются сохранить контроль и ценность национальной валюты.
1 января 2021 года вступил в силу закон «О цифровых финансовых активах». Начат процесс легализации ЦФА в России.
Виды токенов
На данный момент не существует единой системы классификации токенов. Тем не менее шаги в этом направлении ведутся Американской комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Швейцарской службой по надзору за финансовыми рынками (FINMA).
Классификации токенов в правовом поле опираются НЕ на технические характеристики, а на ЦЕЛИ использования данного токена. Таким образом, токены разделяют на две большие категории.
Security-токены
Security токен — цифровой аналог ценных бумаг, удостоверяющий собственность и дающий владельцу право на реализацию своих инвестиционных интересов. По сути, это цифровые активы, подчиняющиеся федеральным законам о ценных бумагах, и нечто среднее между токенами и традиционными финансовыми продуктами.
Также security-токены можно охарактеризовать как «программируемое право собственности», которое может распространяться на любой актив — общественный или частный капитал, денежное обязательство, недвижимость и так далее. Эти права записаны в коде, а сами токены торгуются на биржах.
Существует тест Хауи, разработанный Верховным судом США для определения, могут ли транзакции в определённых токенах быть квалифицированы как «инвестиционный контракт». Если тест даёт положительный результат, эти транзакции и токены попадают под требования закона «О ценных бумагах» и закона «Об обмене ценных бумаг». В таком случае данные токены считаются ценными бумагами и должны функционировать с соблюдением определённых требований к раскрытию информации и регистрации.
На тест Хауи часто ссылаются американские регуляторы, когда, в отсутствие чёткой нормативно-правовой базы, хотят доказать, что тот или иной криптографический токен является ценной бумагой. Согласно этому тесту, транзакция классифицируется как ценная бумага, если инвестор отвечает утвердительно на все четыре вопроса:
1. Есть ли факт инвестирования денежных средств?
2. Есть ли ожидание получения прибыли?
3. Деньги инвестируются в обычное предприятие?
4. Любая прибыль и её размер зависят от усилий не инвестора, а контрагента или третьей стороны?
Utility-токены
Utility-токены — это служебные токены, которые дают доступ к услугам или продуктам компании. Определяющая характеристика этих токенов заключается в том, что они не предназначены для инвестиций.
Утилитарные токены — это внутренние токены самого протокола, которые дают их владельцу уникальные преимущества в пользовании приложением или сетью. Например, токен BNB снижает комиссии за торговлю на Binance. Токен BTT даёт доступ к расширенным функциям p2p-обменника BitTeam и снижает комиссию за обмен.
Токен DEL также можно отнести к категории Utility, если ЦЕЛЬ его использования — совершать быстрые переводы, создавать кастомные монеты, делегировать в ноды и участвовать в эмиссии.
Токены DecimalChain
Действия внутри сети Decimal, такие как продажа, покупка, DPOS, выпуск токенов, происходят посредством основного токена DEL. Его также можно классифицировать как нативный токен.
Кастомные токены, выпущенные внутри сети Decimal, могут относиться к разным категориям. Всё зависит от компании, выпустившей токен, и тех условий, которые она предоставляет своим пользователям и инвесторам.