Howey testi, Amerika Birleşik Devletleri'nde belirli bir işlemin yatırım sözleşmesi mi yoksa menkul kıymet mi olduğunu belirlemek için kullanılan yasal bir testtir. Test adını SEC v. W.J. Howey Co.'nun davası 1946'da ABD Yüksek Mahkemesi'nde görüldü.
Howey testinin özü, bir işlemin aşağıdaki 4 koşulu karşılayıp karşılamadığını belirlemektir:
- yatırım onaylandı
- ortak bir işletmeye dönüşmek,
- Beklenen gelirle ve
- bu gelir yalnızca başkalarının çabalarından elde edilecektir.
Bir işlem dört koşulun tamamını karşılıyorsa, bir yatırım sözleşmesi veya menkul kıymet olarak kabul edilir ve ABD federal menkul kıymetler kanunları kapsamındaki düzenlemelere tabidir.
Ancak Howey testinin yalnızca Amerikan hukuku bağlamında geçerli olduğunu ve diğer yargı bölgelerinde mutlaka geçerli olmadığını unutmamak önemlidir.
