Фиатная денежная система и ее будущее

Если вы следите за последними финансовыми новостями, вы, вероятно, встречали термин «фиатная валюта». Звучит круто, но вы уже используете ее. Итак, что такое фиатная валюта? Это то же самое, что и обычные деньги? Давай посмотрим, и это будет интересно.

Что такое фиатная валюта

Фиатная валюта (фидуциарная) — это технический термин, обозначающий деньги, выпущенные государством, не обеспеченные физическим товаром, таким как золото. Материалы бумажных денег также не имеют большой ценности: подумайте, например, о рублевых или долларовых банкнотах. Но в качестве законного платежного средства закон признает ее приемлемым средством для выплаты долгов, налогов и других финансовых обязательств.

Поскольку фиатная валюта не поддерживается товарами, она дает центральным банкам больший контроль над экономикой. Однако печать слишком большого количества денег может привести к гиперинфляции.

Самые ранние свидетельства существования системы фиатной валюты были найдены в XI веке в Китае. С тех пор было создано не менее 775 фиатных валют. Сегодня в обращении все еще находится менее 200 экземпляров.

В среднем продолжительность жизни фиатной валюты составляет 27 лет. Британский фунт стерлингов — старейшая фиатная валюта, которая до сих пор применяется, начиная с 1694 года. Несмотря на свою долговечность, это не история успеха. К 2011 году фунт стерлингов потерял 99,5% своей первоначальной стоимости.

Как работают фиатные деньги

Прежде всего, что такое фиатные деньги и как они работают?

Фиатные деньги — это нынешняя мировая денежная система. При системе бумажных денег национальная валюта, выпущенная государством, не связана с какими-либо физическими товарами. Напротив, его ценность зависит от того, как работает экономика страны и как центробанки ею управляют.

Валюты такого класса не имеют внутренней стоимости. Следовательно, они бесполезны вне своей повседневной роли законного платежного средства. Стоимость национальной валюты зависит от общественного доверия. До тех пор, пока ее покупательная способность не снизится значительно за короткий период времени, люди не потеряют в нее веры.

Кроме того, центральные банки контролируют количество денег в обращении. Посредством денежно-кредитной политики, эти учреждения могут манипулировать денежной массой, вливать ликвидность на рынок и устанавливать процентные ставки, чтобы направлять экономику в нужном им направлении.

Система фиатной валюты позволяет центральным банкам печатать деньги в неограниченном количестве. Обычно они делают это, чтобы получить доступ к большему количеству средств без повышения налогов. Правительства стран с большой, сильной и стабильной экономикой также прибегают к займам, чтобы тратить деньги не по средствам.

В чем разница между товарными деньгами, репрезентативными деньгами, фиатными деньгами и криптовалютой?

На протяжении веков мир видел несколько денежных систем. Многие из них потерпели неудачу, некоторые работали, а некоторые находятся на грани краха, или могут навсегда изменить финансовую систему.

Давайте посмотрим, чем отличаются товарные деньги, репрезентативные деньги, бумажные деньги и криптовалюта.

• Товарные деньги

Эта денежная система использует физические товары в качестве валюты. Драгоценные металлы, особенно золото и серебро, были наиболее успешными примерами.

Свойства золота и серебра имеют некоторые общие черты с фиатными валютами. Но кроме того, это отличные сбережения. Благодаря их длительному и солидному послужному списку весь мир верит в их ценность.

Дефицит — причина того, что золото и серебро никогда не теряют своей финансовой ценности. Их трудно найти в больших количествах в природе, поэтому спрос на них исторически превышал предложение.

К сожалению, товарные деньги не защищены от инфляции. Как и в фиатной экономике, контролирующий ее субъект может намеренно их девальвировать, чтобы увеличить предложение валюты.

Раньше, правительства плавили золотые и серебряные монеты и смешивали их с менее ценными металлами, такими как медь, чтобы производить больше денег. Но как только потребители и торговцы поняли это, то покупательная способность только что отчеканенных монет упала.

• Репрезентативные (представительские) деньги

Эта денежная система, также известная как товарные деньги, позволяла использовать предметы, не имеющие внутренней стоимости (например, бумажные купюры), в качестве валюты, пока они поддерживаются товаром с бесспорной ценностью.

Репрезентативные деньги могли по требованию быть обменены на поддерживающий их товар.

Золотой стандарт был продуктом репрезентативной денежной системы. Это устранило необходимость использовать золотые монеты для повседневных транзакций. Вместо этого люди могли использовать выпущенные банком золотые сертификаты, которые служили в качестве чеков на физическое золото.

Репрезентативные деньги должны были предотвратить инфляцию, поскольку предложение валюты не могло быть больше, чем количество товара на хранении в банках. В отличие от системы фиатной валюты, репрезентативные деньги не давали политикам гибкости для производства большего количества наличных по мере необходимости.

После первой и второй мировых войн европейские страны потеряли свои золотые запасы, финансируя свои военные расходы и импортируя иностранные товары. Вот почему к середине 1940-х годов на долю США приходилось 75% мирового золота.

Чтобы помочь стабилизировать послевоенную мировую экономику, 730 делегатов из 44 союзных стран согласились установить фиксированные обменные курсы между своими национальными валютами и долларом США. Таким образом, золото стало основой стоимости доллара. Эта договоренность позволила миру экономически восстановиться, в то время как дядя Сэм пользовался благоприятным обменным курсом своей собственной валюты.

Однако роль золота как стабилизатора валюты уменьшилась, поскольку США, как всегда, все обгадили, использовав свою уникальную привилегию печатать деньги. Они наводнили рынок таким большим количеством долларов, что ни один золотой запас не смог бы их поддержать.

В мире уже 50 лет отсутствует золотой стандарт, но репрезентативные деньги все еще используются в форме финансовых инструментов, таких как чеки.

• Бумажные деньги

Итак, что такое бумажные деньги? Как упоминалось ранее, с 1971 года фиатные валюты заставляют сегодняшний финансовый мир двигаться. Именно тогда президент США Ричард Никсон решил прекратить привязку стоимости доллара США к золоту.

До этого момента Бреттон-Вудское соглашение 1944 года устанавливало, что стоимость большинства национальных валют будет привязана к доллару США. В то время доллар был обеспечен золотом. Согласно Бреттон-Вудской системе, 35 долларов стоили унцию драгоценного металла.

Однако в соглашении не устанавливался коэффициент золотого запаса. Следовательно, США могут печатать больше банкнот для создания дополнительных бумажных денег. Это позволило стране заимствовать, предлагая инвесторам казначейские облигации США, не накапливая больше золота.

Мир обратил на это внимание и понял, что такая денежная политика Соединенных Штатов может дестабилизировать финансовую систему. В результате другие страны конвертировали свои доллары в золото, чтобы увеличить свои резервы. Поскольку долларов США в обращении было больше, чем золотых слитков в хранилищах, в Штатах закончилось бы золото прежде, чем они смогли бы заплатить всем желающим обменять свои доллары. Президенту Никсону пришлось отвязать доллар от золота, чтобы предотвратить коллапс международной финансовой системы, а также экономики США.

Именно тогда фиатные деньги стали стандартом. Плавающие курсы обмена валют стали нормой, а золото было принято в качестве защиты от инфляции, и в качестве безопасной гавани. Теперь это вид инвестиций, стоимость которых возрастает, когда экономика падает.

При нынешней денежной системе силы свободного рынка определяют стоимость этого типа валюты по отношению друг к другу.

• Криптовалюта

Криптовалюта — это цифровая валюта, которая создается и хранится в блокчейне. Она живет в децентрализованной сети, что делает ее неподконтрольным правительству.

Термин «крипто» относится к криптографии, т.е. к тому, чтобы сделать читаемый текст непонятным для нежелательных сторон. «Валюта» — это немного неправильно, потому что не все криптовалюты служат деньгами. Криптовалюты — это монеты или токены. У монет есть свои собственные блокчейны, тогда как токены построены поверх (на база) существующих уже монет.

Сторонники криптовалюты видят в этом положительную силу. Криптовалюты существуют, чтобы бросить вызов преобладающим представлениям о деньгах и предоставить возможность исправить недостатки текущей финансовой системы и фиатной экономики.

Этот тип валюты связан с децентрализацией. В сетях участники могут проверять законность транзакций, не доверяя друг другу. Они продвигают систему правил без правителей.

Андреа Антонопулос, один из самых популярных сторонников криптовалюты, сказал, что криптовалюта — это первый шаг к разделению государства и денег.

Согласно CoinMarketRate, на данный момент запущено более 9 600 криптовалют. В совокупности их рыночная стоимость превышает 1,7 триллиона долларов. Чтобы торговать или покупать эти цифровые активы, вы можете конвертировать фиатные деньги в криптовалюту на ведущих биржах.

Преимущества и недостатки фиатной валюты

Итак, для чего нужны фиатные деньги? Как просуществовала мировая валютная система полвека? Сможет ли она и дальше сохранить свой статус?

Естественно, фиатная система имеет свои преимущества, и недостатки, которые могут положить конец ее правлению.

Давайте начнем с аргументов в пользу бумажных денег:

• Они могут ускорить восстановление экономики. Фиатные валюты дают политикам возможность контролировать денежную массу и оживлять слабую экономику, что доказало свою эффективность.
• Они могут способствовать экономическому росту. Но чем полезна бумажная валюта в здоровой экономике? Помощь в повышении уровня жизни. Если делать это в умеренных количествах и по правильной причине, увеличение количества валюты в обращении может еще больше укрепить экономику.
• Они практичны. Печать денег менее затратна, трудоемка и не требует много времени, чем добыча драгоценных металлов. В стране, где наблюдается рост экономической активности и быстрый рост населения, эта денежная система может идти в ногу с растущим спросом на наличные деньги.

А что говорит против фиатных валют:

• Они могут привести к гиперинфляции. Зимбабвийский доллар и венесуэльский боливар — два наиболее ярких примера. Обе страны не испытали гиперинфляцию в одночасье. Это было результатом длительных периодов неправильного управления фиатной валютой. В Зимбабве и Венесуэле годовые темпы инфляции в течение десятилетий выражались двузначными числами, прежде чем ситуация пошла на убыль.
• Они могут надуть финансовые пузыри. Фиатные деньги сыграли важную роль в поощрении рискованного поведения банкиров, что привело к Великой рецессии 2008 года. Но, вероятно, это ничто по сравнению с глобальным долгом. Фиатные деньги позволили богатым странам занимать деньги и тратить больше, чем зарабатывают. Результат: глобальный долг на период начала 2021 года составляет 277 триллионов долларов. Большинство стран должны деньги себе и иностранным организациям, но США являются лидером с государственным долгом в 28 триллионов долларов. У мира никогда не было такой задолженности, поэтому ни один экономист не мог предсказать, что произойдет, если этот беспрецедентный финансовый пузырь наконец лопнет.

Последние мысли

История гласит, что все фиатные валюты падают, возвращаясь к своей внутренней стоимости, равной нулю. Нельзя отрицать, что существуют негативные стороны системы бумажных денег, и часть сторонников криптовалют против того, чтобы статус-кво оставался неизменным еще полвека. Почему часть? Да потому что мы движемся к тотальной цифровизации, где фиатам не будет места.

Правительства предложат свои цифровые деньги, что-то типа CBDC, которые помимо основных функций будет нести основную — тотальный контроль. Вы скажите, что есть криптовалюты. Да, есть. Но, а во что вы будите их конвертировать? Фиатов не будет, а CBDC будет полностью подконтролен.

И вот именно сейчас становиться понятным, что фиатные средства со всеми их недостатками, все же не такое уж и зло. И потому большая часть крипто-комьюнети понимает, что лучший вариант — это симбиоз двух денежных систем: традиционной фиатно и инновационной криптовалютной.

Хотя криптовалюта еще далека от зрелости, она дает надежду на такую финансовую систему тем, кто это понимает.